今日（11月25日）大盘全天高开低走，午后进一步下探，三大指数一度跌超1%，尾盘跌幅收窄，但收盘仍悉数微跌。A股全天成交额仅1．52万亿元，环比明显缩量。
盘面上，今日市场向上力量主要围绕三条主线展开：
近期板块捷报频传，宁德时代、华为、广汽集团等头部企业先后公布了关于固态电池的研发突破，根据高工产业研究院（GGII）发布的《2024中国固态电池行业发展现状及趋势分析》，2027年将是固态电池产业从市场发展初期迈向快速上升期的转折点，全固态电池预计2028年可实现出货量突破1GWh，市场空间广阔。
银河证券认为，上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化战略，有望提高资产质量、提升经营效率、提升估值空间，从而提高投资价值。
分析人士指出，在国内经济由高增速阶段向高质量发展转型的过程中，能够持续高景气和高增长的投资机会愈发稀缺，红利资产聚焦企业质量和分红属性的筛选使其成为相对稳定的价值之锚，也助推红利策略有望继续担当市场主线的长期投资趋势。
盘面其他方面，芯片、国防军工等硬科技方向则全线回撤，板块快速轮动，华金证券认为，短期进一步调整空间有限，A股可能延续震荡偏强趋势；当前来看，政策、产业趋势、流动性和估值都指向科技成长行业仍有上涨空间。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊智能电动车、红利、国防军工三个板块主题的交易和基本面情况。
【一、重磅！欧盟或取消电动汽车关税？智能电动车ETF（516380）盘中涨逾2.5%，机构：板块面临三大特征，五个变化】
智能电动车方向全天逆市活跃，电池行业个股表现居前，国轩高科领涨超8%，德方纳米涨逾7%，天赐材料涨超5%；汽车零部件方面，华域汽车涨超5%，星宇股份涨逾2%；能源金属方面，盛新锂能涨超4%，赣锋锂业涨近4%。
热门ETF方面，较多布局汽车智能化龙头标的的智能电动车ETF（516380）全天走势一波三折，场内价格早盘涨逾2．5%，临近中午随市回调，涨幅逐步缩窄，一度陷入水面以下，尾盘再度拉升，顽强收涨1．2%。
资金面上，电池和乘用车板块分别获主力资金净流入39.61亿元和10.55亿元，吸金额分别高居所有申万二级行业第一和第六。
值得注意的是，按照申万二级行业口径，电池和乘用车板块是智能电动车ETF（516380）标的指数（智能电车指数）的前两大重仓行业，截至今日，权重占比分别为32.2%和21.2%。
关于智能电动车方向今日逆市活跃的原因，或可从汽车和固态电池两个方向进行拆解：
周末传来利好，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟仍与中方就电动汽车进行谈判，并即将与中国达成取消关税的解决方案。
业内人士表示，如果取消关税，或将促进中欧新能源汽车产业链的协同发展。双方企业可以加强在零部件供应、系统集成、售后服务等方面的合作，形成更加紧密的产业链合作关系。
2、固态电池方面，华为和宁德时代在硫化物固态电池领域取得了显著的突破：
11月22日，华为公布电池材料方面的新专利，主要解决钠离子电池首次库仑效率低、循环性能差的问题。11月19日，宁德时代首次实现动力锂电池铁路运输。11月18日，全球首条GWh级新型固态电池生产线正式落户安徽芜湖，标志着固态电池技术正式迈入量产阶段。
中信证券（维权）认为，基于固态电池2027年量产的预期，判断2024年起，固态电池相关材料的生产商，将依托于各电池厂商中试产线开始批量供货并兑现业绩。华西证券认为，固态电池技术的应用，不仅有望加速eVTOL领域的商业化，还为消费电子和动力电池领域提供了新的应用前景。
国信证券指出，我国汽车工业从成长期迈入成熟期，面临三大特征、五大变化。三大特征分别为：①总量红利逐渐淡化，汽车销量低增速常态化；②新旧产能切换，整车格局生变；③电动智能化变革（新技术加速搭载上车）、国产整车和零部件面临巨大投资机遇。五大变化分别对应产品属性、生产工艺、电子电气（EE）架构、成本结构、商业模式的变化。
展望后市，国信证券指出三个增长点：①乘用车出口全球第一，零部件积极出海建厂；②智能驾驶奇点时刻将至，看好华为+小米产业链；③机器人与车端供应链高度重合度，2025年有望成为量产元年。
看好智能电动车产业长期发展机遇的投资者，可以重点关注智能电动车ETF（516380）。相比当前市场上主要的新能源车指数（如新能源车指数），智能电动车ETF（516380）跟踪的智能电车指数在聚焦电气化上游龙头基础上，还覆盖了较多汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、智能驾驶、摄像头、汽车电子等板块核心龙头。在汽车“电动化+智能化”时代，可以作为高景气赛道重点关注的成长标的。
【二、行情震荡，红利防守！标普红利ETF（562060）逆市涨近1%，多重因素驱动长期主义红利】
市场缩量震荡，红利风格再度回归。今日石油石化、银行等高股息板块延续相对优势，A股红利热门标的——标普红利ETF（562060）全天多数时间红盘震荡，尾盘奋力上冲，场内价格顽强收涨0．93%，彰显防御属性。
催化消息方面，上周证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，其中鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。预计将有更多优质上市公司加入分红行列，红利投资理念有望进一步得到优化和深化。
更早前，央行创设互换便利落地，首批额度已超2000亿元，预计后续随着政策的逐步落地，叠加负债端保费的持续扩张，险资也将通过互换便利参与资本市场投资。按照险资资金偏好，其主要投向或集中在高股息类资产，红利资产有望迎来增量资金。
外部环境方面，特朗普当选后，政策预期包括减税、全面关税等，预计抬高美元指数，中国出口预期受到压制，较高不确定环境下，红利资产往往能够表现出较强的防御性。叠加国内央行继续强化逆周期调节，低利率环境下，红利资产因其稳定现金流和高股息率，有望成为中长期资金配置的重要选择。
根据最新指数月报，截至10月末，标普红利ETF（562060）跟踪的标普A股红利指数股息率为6．47%，较同期10年期国债收益率（2．13%）表征的无风险利率水平超额4．34个百分点，处于高位且持续走阔，其股息配置价值依旧突出。
信达证券表示，在慢牛市中，红利绝对收益有望伴随A股走高，在中期反弹行情中超额收益可能相对弱于市场，但在近期调整行情中防御性仍凸显，长期来看在目前国家多重刺激政策的加持下，顺周期红利仍具备投资价值。
20年超23倍A股长跑健将！公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利指数，2005年至2024年三季度末，标普A股红利全收益指数区间累计回报达2322．54%，较同期沪深300全收益指数和中证500全收益指数超额收益分别高达1848%和1722%，长期表现遥遥领先。
数据来源：Wind，统计周期：2005.1.1-2024.9.30。标普A股红利指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
【三、波动加剧！四川九洲“地天板”，中航系再遭重挫，国防军工ETF（512810）跌1.32%三连阴！配置窗口期已至？】
科技成长风格受挫，国防军工板块今日缩量下行，场内代表性国防军工ETF（512810）全天低位震荡，场内价格收跌1.32%，日线三连阴，全天振幅达2.89%，成交5717万元。
国防军工ETF（512810）覆盖的80只军工股中64股收跌，国光电气续跌7.14%居首；中航系再遭重挫，洪都航空跌6.49%，权重股中航沈飞跌3.2%，航发动力跌2.79%。
值得一提的是，部分高位人气股午后逆市飙升，四川九洲尾盘上演“地天板”，一举拿下“6连板”，股价创历史新高；长城军工继前1日涨停后，今日续涨6.15%。
1、如何看待国防军工板块近期调整行情？
自中国航展预期落地以来，国防军工板块进入阶段性调整，截至上周五（11月22日），周线两连阴。综合市场分析人士观点来看，可能有这些原因：
其一，逻辑短暂真空。随着中国航展重大利好落地，国防军工行业逻辑出现短暂真空期。从板块航展周及其后一周行情表现来看，亦符合过去两届航展军工股走势，急涨后的风险逐渐消化。
其二，市场风格切换。近期整体市场风格发生变化，风险偏好亦随之波动，国防军工作为风险偏好活跃品种受到较大影响。
其三，杠杆资金扰动。国防军工行业融资余额处于历史高位，也是板块高波动的潜在因素。截至11月21日，国防军工行业的融资余额合计998.35亿元，环比上涨30.45%，占两市融资余额比例为5.45%。
2、如何把握国防军工当前投资机遇？
站在2024年尾展望2025年，多家机构认为，作为“十四五”收官年，以及“十五五”规划年，2025年有望成为国防军工大年，当前建议加大对板块的关注度。配置方面，或可考虑借道国防军工ETF（512810）等指数工具实现高效布局。
浙商证券《国防军工行业2025年度策略：五年收官，全力冲刺》表示，看好2025年国防军工投资机会，预计2025年为国防军工央国企重组整合大年，军贸有望发力，军品重点聚焦新质战斗力，民品重点关注新质生产力方向。
中信建投《国防军工2025年投资策略报告：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期》认为，随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2025Q1有望迎来行业经营拐点。
国金证券《军工行业2025年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期》指出，2025年是关键时点。一方面作为十四五收官年，军方和军工企业要努力完成十四五计划目标，景气有望加速；另一方面明年要布局十五五发展规划，行业将迎来诸多新增长点，看好明年有望成为国防军工行业大年。
国防军工板块或正值配置窗口期，投资工具重点关注国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资国防军工核心资产的“利器”！成份股汇聚国防军工行业代表性上市公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的“低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化”等各细分领域。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.11.25。
风险提示：智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；标普红利ETF被动跟踪标普A股红利指数 （CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，智能电动车ETF（516380）、标普红利ETF（562060）、银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
还没有评论，来说两句吧...